تأثیر ساختار مالی بر رشد اقتصادی در ایران: رویکرد غیرخطی مارکوف- سوئیچینگ | ||
| فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران | ||
| مقاله 9، دوره 8، شماره 30، شهریور 1398، صفحه 195-221 اصل مقاله (780.66 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22084/aes.2019.17790.2767 | ||
| نویسندگان | ||
| الهام محمدی1؛ یوسف محمدزاده* 2؛ علی رضازاده2 | ||
| 1دانش آموخته کارشناسی ارشد اقتصاد، دانشگاه ارومیه | ||
| 2استادیار گروه اقتصاد دانشگاه ارومیه | ||
| چکیده | ||
| مطالعات تجربی انجام یافته، نتایج متفاوتی از اهمیت بخش مالی در رشد و توسعه اقتصادی کشورها و همچنین تأثیر نوع ساختار مالی بر رشد آن‌ها به دست آوردهاند. این تفاوت از یکسو ریشه در ساختار و شرایط هر کشوری دارد و از سوی دیگر در یک جامعه، اثر ساختار مالی بر روی رشد اقتصادی میتواند در زمان‌های مختلف (مانند دوره رونق و رکود) متفاوت باشد. ازاین‌رو، در مطالعه حاضر، با معرفی ساختار مالی بانک محور و بازار محور، تأثیر هر یک از آن‌ها بر رشد اقتصادی ایران با استفاده از تکنیک غیرخطی مارکوف-سوئیچینگ و با استفاده از دادههای فصلی طی دوره 1393:4-1380:1 موردبررسی قرار گرفته است. یافتههای تجربی بیانگر آن است که رابطه آماری معنیداری بین ساختار مالی کشور و رشد اقتصادی وجود دارد، به‌طوری‌که در شرایط رکودی ساختار مالی بانک محور تأثیر بیشتری نسبت به ساختار مالی بازار محور بر رشد GDP در ایران دارد. لذا میتوان توصیه نمود که سیاستگذاران و برنامهریزان اقتصادی کشور در شرایط رکود اقتصادی می‌توانند بار تأمین مالی موردنیاز برای رشد و توسعه بنگاهها را به سمت بانک‌ها سوق دهند و در شرایط رونق اقتصادی از بازار سرمایه به‌عنوان بازوی تأمین مالی بنگاهها کمک بگیرند. ضمن اینکه در تمام شرایط اقتصادی، باید گسترش و بهبود بخش مالی اقتصاد را موردتوجه جدی قرار دهند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| رشد اقتصادی؛ ساختار مالی؛ بازار سهام؛ اعتبارات بانکی؛ مدل مارکوف- سوئیچینگ | ||
|
سایر فایل های مرتبط با مقاله
|
||
| مراجع | ||
|
ابراهیمی، سجاد (1393). «اثر ساختار نظام مالی بر رشد اقتصادی»، پژوهشهای اقتصادی، 14(2)، 134-117. تقوی، مهدی و سرکانی، سیدیوسف (1386). «تأثیر رشد اقتصادی بر ساختار مالی و مالکیت شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران»، پژوهشنامه اقتصادی، 7(2)، 235-197. زراءنژاد، منصور؛ خداپناه، مسعود و خدیوی، نیلوفر(1396). «بررسی تأثیر توسعه مالی و چرخههای تجاری بر ریسک اعتباری بانکی ایران»، فصلنامه علمی- پژوهشی مطالعات اقتصادیِ کاربردی ایران، 7(26)، 71-87. شادکام، حامد (1385). پی‌ریزی یک بازار مالی کارآمد: چالش های پیش روی بازارهای مالی درحال‌توسعه، مجموعه مقالات هفدهمین همایش بانکداری اسلامی، موسسه عالی بانکداری ایران، بانک مرکزی ایران، تهران. شاهآبادی، ابوالفضل و داوریکیش، راضیه (1396). «تعیینکنندههای عملکرد بانکی اقتصاد ایران در قالب معادلات همزمان»، فصلنامه علمی-پژوهشی مطالعات اقتصادیِ کاربردی ایران، 6(24)، 125-151. صالح‌آبادی، علی (1389). «بررسی رابطه درجه توسعه یافتگی و ساختار نظام مالی با رشد اقتصادی»، فصلنامه بورس اوراق بهادار، 3(11)، 89-61. عباسقلینژاد، رعنا و نوفرستی، محمد(1397). «تحلیل قدرت اعتباردهی سیستم بانکی ایران به هنگام وجود اصطکاکهای مالی در چارچوب یک الگوی اقتصادسنجی کلان ساختاری»، فصلنامه علمی- پژوهشی مطالعات اقتصادیِ کاربردی ایران، 7(28)، 183-213. کازرونی، سید علیرضا؛ محمد پور، سیاوش و رضازاده، علی (1390). «اثرات نامتقارن نوسان های نرخ واقعی ارز بر صادرات غیر نفتی ایران، رویکرد غیرخطی مارکوف-سویچینگ»، تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، 2(5)، 178-153. میر مطهری، سیداحمد (1386 ). «آزمون رابطه میان رشد اقتصادی و ساختارمالی ایران با تأکید بر مدلهای اقتصاد سنجی»، پژوهشنامه اقتصادی، 7(1)، 116-103. Aizenman, J., Marion, N. P. (1996). Volatility and the investment response (No. w5841). National Bureau of Economic Research.
Alain, S., Shuji, K., Torsten, S., Laura, V. (2006). “Regulation of financial systems and economic growth in OECD countries: An empirical analysis”. OECD Journal: Economic Studies, 10(2), 77-113.
Allen, F., Gale, D. (1999). “Diversity of opinion and financing of new technologies”. Journal of financial intermediation, 8(1-2), 68-89.
Arestis, P., Demetriades, P. O., Luintel, K. B. (2001). “Financial development and economicgrowth: the role of stock markets”. Journal of Money, Credit and Banking, 33(1), 16-41.
Arize, A., Kalu, E. U., Nkwor, N. N. (2018). “Banks versus markets: Do they compete, complement or Co-evolve in the Nigerian financial system? An ARDL approach”. Research in International Business and Finance, 45, 427-434.
Ayadi, B., Arbak, E., Naceur, S. B. and De Groen, W. P. (2014). “Financial Development, Bank Efficiency and Economic Growth across the Mediterranean”. Economic and Social Development of the Southern and Eastern Mediterranean Countries, 219-233.
Beck, T., and Levine, R. (2004). “Stock markets, banks, and growth: Panel evidence”. Journal Or Banking and Finance, 28, 423-442.
Bencivenga, V. R. Smith, B. D. (1991). “Financial intermediation and endogenous growth”. The Review of Economic Studies, 58, 195-209.
Boyd, J. H., Prescott, E. C. (1986). “Financial intermediary-coalitions”. Journal of Economic theory, 38(2), 211-232.
Boyd, J. H., & Smith, B. D. (1998). “The evolution of debt and equity markets in economic development”. Economic Theory, 12(3), 519-560.
Boyd, J.H., Smith, B.D. (1998). “The evolution of debt and equity markets in economic development”. Eco- nomic Theory, 12, 519-560.
Chakraborty, S. & Ray, T. (2006). “Bank-based versus market-based financial systems: A growth-theoretic analysis”. Journal of Monetary Economics, 53(2), 329-350.
Cole, R. A., Moshirian, F., Wu, Q. (2008). “Bank stock returns and economic growth”. Journal of Banking and Finance, 32, 995-1007.
Demirgüç-Kunt, A., Maksimovic, V. (2002). “Funding growth in bank-based and market-based financial systems: evidence from firm-level data”. Journal of Financial Economics, 65(3), 337-363.
Diamond, D. W. (1984). “Financial intermediation and delegated monitoring”. The review of economic studies, 51(3), 393-414.
Ergungor, O. E. (2004). “Market-vs. bank-based financial systems: Do rights and regulations really matter?”, Journal of Banking & Finance, 28(12), 2869-2887.
Goldfeld, S.M., Quandt, R.E. (1973). “A Markov model for switching regressions”. Journal of Econometrics, 1, 3-16.
Hamilton, J. D. (1988). “A Neoclassical Model of Unemployment and the Business Cycle”. Journal of Political Economy, 96, 593-617.
Holmström, B., Tirole, J. (1993). “Market liquidity and performance monitoring”. Journal of Political Economy, 101(4), 678-709.
Hoshi, T., Kashape, A., Scharfstien, D. (1991). “Corporate Structure, Liquidity and Investment: Evidence from Japanese Industrial Groups”. Quarterly Journal of Economics, 106(1), 33-60.
Hsieh, J., Chen, T. C., Lin, S. C. (2019). “Financial Structure, Bank Competition and Income Inequality”. The North American Journal of Economics and Finance, 48, 450-466.
King, RG. & Levine, R. (1993). “Finance and growth: Schumpeter might be right”. Quarterly Journal of Economics, 108(3), 717-737.
Levine, R. (2002). “Bank Base and Market Base Financial System: Which is Better?”, Journal of Financial Intermediation, 11, 398-428.
Levine, R. (2005). Finance and growth: Theory and evidence. In P. Aghion, & S. Durlauf (Eds.), Handbook of economic growth (pp. 865–934). : North-Holland.
Levine, R., & Zervos, S. (1998). “Stock markets, banks and economic growth”. American Economic Review, 88, 537-558.
Mishra, S. and Narayan, P. K. (2015). “Noparametric Model of Financial System and Economic Growth”. Interntionl Review of Economics and Finance, 39, 175-191.
Moradi, Z. S., Mirzaeenejad, M., Geraeenejad, G. (2016). “Effect of bank-based or market-based financial systems on income distribution in selected countries”. Procedia Economics and Finance, 36, 510-521.
Mork, R. & Nakkamora, M. (1995). “Banks and Corporate Control in Japan”. Journal of finance, 54(1), 319-339.
Narayan, P. K., & Narayan, S. (2013). “The short-run relationship between the financial system and economic growth: New evidence from regional panels”. International Review of FinancialAnalysis, 29, 70-78.
Narayan, P. K., Mishra, S., Narayan, S. (2011). “Do market capitalisation and stocks traded converge? New global evidence”. Journal of Banking and Finance, 35, 2771-2781.
Nieuwerburgh, S. V., Buelens, F., & Cuyvers, L. (2006). “Stock market development and economic growth in Belgium”. Explorations in Economic History, 43, 13-38.
Obstfeld, M. (1994). “Risk taking, global diversification, and growth”. The American Economic Review, 84(5), 1310-1329.
Quandt, R.E. (1972). “A new approach to estimating switching regressions”. Journal of the American Statistical Association, 67, 306-310.
Rajan, R. G. & Zingales, L. (1999). “Which Capitalism? Lessons from the East Asian Crisis”. Journal of Applied Corporate Finance, 11, 40-48.
Singh, A., (1997). “Financial liberalisation, stockmarkets and economic development”. The Economic Journal, 107, 771-782.
Sirri, E. R. (1995). The economics of pooling in “The Global Financial System: A Functional Approach”(DB Crane, KA Froot, SP Mason, AF Perold, RC Merton, ER Sirri, and P. Tufano, Eds.) 81-128. Harvard Business School Press, Cambridge, MA.
Stiglitz, J. E. (1985). “Credit markets and the control of capital”. Journal of Money, Credit and Banking, 17, 133-52.
Weinstien, D. E. & Yafeh, Y. (1998). “On The Costs Of a Bank Center Financial System: Evidence From The Changing Bank Relations In Japan”. Journal Of Finance, 53(4), 1-38.
Wenger, E., & Kaserer, C. (1997). The German system of corporate governance-A model which should not be imitated, No. 14. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 702 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 721 |
||
