هم‌حرکتی و علیت میان بازار داراییها (بازار مسکن و دارایی‌های مالی) در اقتصاد ایران: رویکرد آنالیز موجک | ||
| فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران | ||
| مقاله 7، دوره 7، شماره 28، دی 1397، صفحه 163-181 اصل مقاله (1.05 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22084/aes.2018.16865.2686 | ||
| نویسندگان | ||
| مهوش مرادی1؛ عبدالمجید آهنگری* 2؛ سید عزیز آرمن3 | ||
| 1دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه شهید چمران اهواز | ||
| 2دانشیار گروه اقتصاد دانشگاه شهید چمران اهواز | ||
| 3استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه شهید چمران اهواز | ||
| چکیده | ||
| این مقاله با به‌کارگیری روش تبدیل موجک پیوسته، سرایت میان بازارهای داراییها شامل مسکن، سهام، ارز، طلا و نیز حوزه بانکی در اقتصاد ایران را بر مبنای بازدهی داراییها در قالب هم‌حرکتی یا همبستگی و علیت بررسی کرده است. بدین منظور از دادههای سالانه نرخ بازدهی دارایی‌های مذکور و نرخ سود سپرده‌های بانکی در بازه 1370 الی 1395 استفاده شده است. نتایج حاصل از هم‌حرکتی و اختلاف فاز موجک حاکی است که بازدهی ناشی از رشد قیمت در بازار مسکن عمدتاً در کوتاه‌مدت با بازارهای ارز و سهام دارای هم‌حرکتی و هم فاز بوده و جهت علیت از نرخ ارز به طرف بازار مسکن و از بازار مسکن به طرف بازار سهام است. همچنین براساس نتایج هم‌حرکتی و اخلاف فاز، افزایش نرخ ارز و کاهش نرخ سود بانکی در کوتاه‌مدت علت افزایش نرخ بازدهی بازار سهام می‌باشد و علاوه‌بر این افزایش نرخ سود بانکی علت کاهش نرخ ارز می‌شود. از نتایج این تحقیق و روابط به‌دست آمده می‌توان در سیاست‌گذاری در بخش مسکن به‌خصوص در زمینه قیمت و نیز بازار ارز برای اصلاح و کنترل نرخ ارز و رونق بازار سرمایه استفاده نمود. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بازده دارایی‌های مالی بازده بازار مسکن؛ موجک پیوسته؛ هم حرکتی؛ علیت | ||
|
سایر فایل های مرتبط با مقاله
|
||
| مراجع | ||
|
تهرانی، رضا و سید خسروشاهی، سیدعلی (1396). «انتقال نوسان و اثر متقابل بازارهای سهام، ارز و طلا»، چشمانداز مدیریت مالی، 18(2)، 9-31. کریمزاده، مصطفی؛ امیری، شادی؛ همایونیفر، مسعود و فلاحی، محمدعلی (1394). «بررسی همبستگی شرطی پویا بین دارایی‌های عمده در ایران با استفاده از روش DCC-GARCH»، فصلنامه علمی-پژوهشی پژوهشهای اقتصادی، 15(2)، 183-201. مصطفیپور، منوچهر (1388). «آثار بحران مالی جهانی بر اقتصاد کشورهای آسیایی و چشمانداز اقتصادی آسیا طی سالهای (2010-2009)»، مجله اقتصادی - ماهنامه بررسی مسائل و سیاستهای اقتصادی، شماره 9، 148-135. نادمی، یونس و خوچیانی، رامین (1396). «رابطه بخش مسکن با متغیر‌های کلان اقتصادی در ایران، رویکرد موجک»، فصلنامه مدل‌سازی اقتصادسنجی، 2(4)، 85-106. نجارزاده، رضا؛ آقایی خوندابی، مجید و رضاییپور محمد (1387). «بررسی تأثیر نوسانات شوکهای ارزی و قیمتی بر شاخص قیمت سهام بورس اوراق بهـادار تهران با استفاده از رهیافت خـودرگرسیون بـرداری»، فصلنامه پژوهشهای اقتصادی، 9(1)، 147-175. Aguiar-Conraria, L., Soares, M. J. (2014). “The Continuous Wavelet Transform: Moving Beyond Uni- and Bivariate Analysis”. Journal of Economic Surveys, 28(2), 344-375.
Apergis, N., Lambrinidis, L. (2011). “More Evidence on the Relationship between the Stock and the Real Estate Market”. Briefing Notes in Economics, Vol. 85, 1-11.
Aye, G., Balcilar, M., Gupta, R. (2013). “Long- and Short-Run Relationships between House and Stock Prices in South Africa: A Nonparametric Approach”. Journal of Housing Research, 22(2), 203-220.
Białkowski, J., Serwa, D. (2005). “Financial Contagion, Spillovers and Causality in The Markov Switching Framework”. Quantitative Finance, 5(1), 123-131.
Bloomfield, D., McAteer, R., Lites, B., Judge, P., Mathioudakis, M., Keena, F. (2004). “Wavelet Phase Coherence Analysis: Application to a Quiet-Sun Magnetic Element”. The Astrophysical Journal, 617(1), 623-632.
Calvo, G.A. (2004). Contagion in Emerging Markets: When Wall Street is a Carrier. In: Bour E., Heymann D., Navajas F. (eds) Latin American Economic Crises. International Economic Association. Palgrave Macmillan, London.
Daubechies, I. (1992). Ten Lectures on Wavelets. CBMS-NSF Regional Conference Series in Applied Mathematics.
Dornbusch, R., Park, Y. C., Claessens, S. (2000). “Contagion: How It Spreads and How It Can Be Stopped”. World Bank Research Observer, 1-24.
El Sayed, L., Hegazi, N. (2013). “Contagion in MENA Countries during the 2008 Financial Meltdown”. Journal of Business and Economics Research, 11(7), 301-314.
Forbes, K. J., Rigobon, R. (2002). “No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Comovements”. The Journal of Finance, 57(5), 2223-2261.
Goupillaud, P., Grossman, A., Morlet, J. (1984). “Cycle-octave and Related Transforms in Seismic Signal Analysis”. Geoexploration, 23(1), 85-102.
Grinsted, A., Moore, J. C., Jevrejeva, S. (2004). “Application of The Cross Wavelet Transform and Wavelet Coherence to Geophysical Time Series”. Nonlinear Process Geophysics, 11(5/6), 561-566.
Hudgins, L., Friehe, C., Mayer, M. (1993). “Wavelet Transforms and Atmospheric Turbulence”. Physical Review Letters, 71(20), 3279-3282.
Kaminsky, G. L., Reinhart, C. M., Vegh, C. A. (2003). “The Unholy Trinity of Financial Contagion”. The Journal of Economic Perspectives, 17(4), 51-74.
Kodres, L. E., Pritsker, M. (2002). “A Rational Expectations Model of Financial Contagion”. The Journal of financial Banner, 57(2), 769-799.
Li, X., Chang, T., Miller, S., Balcilar, M., Gupta, R. (2015). “The Co-Movement and Causality Between the U. S. Housing and Stock Markets in The Time and Frequency Domain”. International Review of Economics and Finance, 38(1), 220-233.
Liang, H-Y., Reichert, A. K. (2012). “The Impact of Banks and Non-Bank Financial Institutions on Economic Growth”. The Service Industries Journal, 32(5), 699-717.
Liow, K. H. (2012). “Co-movements and Correlations Across Asian Securitized Real Estate and Stock Markets”. Real Estate Economics, Vol. 40, No. 1, 97-129.
Loh, L. (2013). “Co-movement of Asia-Pacific with European and US Stock Market Returns: A Cross-Time–Frequency Analysis”. Research in International Business and Finance, Vol. 29, No. C, 1-13.
Mitra, S., Mitra, A. (2006). “Modeling Exchange Rates Using Wavelet Decomposed Genetic Algorithm Neural Networks”. Statistical Methodology, 3(2), 103-124.
Petersen, M. A., Rajan, R. G. (1994). “The Benefits of Lending Relationships: Evidence from Small Business Data”. The Journal of Finance, Vol. 49, No. 1, 3-37.
Roy, R. P., Roy, S. S. (2017). “Financial contagion and volatility spillover: An exploration into Indian commodity derivative market”. Economic Modelling, 67, 368-380.
Sander, H., Kleimeier, S. (2003). “Contagion and Causality: An Empirical Investigation of Four Asian Crisis Episodes”. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 13(2), 171-186
Tiwari, A. K., Mutascu, M., Andries, A. M. (2013). “Decomposing Time–Frequency Relationship Between Producer Price and Consumer Price Indices in Romania Through Wavelet Analysis”. Economic Modelling, Vol. 31, No. C, 151-159.
Torrence, C., Webster, P. J. (1999). “Interdecadal Changes in the ENSO-Monsoon System”. Journal of Climate, 12, 2679-2690.
Van Rijckeghem, C., Weder, B. (2002). “Sources of Contagion: Is it Finance or Trade?”, Journal of International Economics, 54(2), 293-308.
Yahyazadehfar, M., Babaie, A. (2012). “Macroeconomic Variables and Stock Price: New Evidence from Iran. Middle-East”. Journal of Scientific Research, 11(4), 408-415.
Zhou, J. (2010). “Co-movement of International Real Estate Securities Returns: A Wavelet Analysis”. Journal of Property Research, 27(4), 357-373. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 823 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,020 |
||
