تورم هدف ضمنی، رفتار نامتقارن و وقفه در تشخیص وضعیت اقتصادی سیاست‌گذاران پولی در اقتصاد ایران | ||
| فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران | ||
| مقاله 2، دوره 3، شماره 9، خرداد 1393، صفحه 1-23 اصل مقاله (797.5 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| نویسندگان | ||
| اکبر کمیجانی1؛ سیدمنصور خلیلی عراقی2؛ حسین عباسی نژاد2؛ حسین توکلیان* 3 | ||
| 1استاد دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران | ||
| 2استاد اقتصاد دانشگاه تهران | ||
| 3دکتری اقتصاد پولی و مالی دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران | ||
| چکیده | ||
| در این مطالعه، سیاست‌گذاری پولی در اقتصاد ایران با استفاده از نوع تبدیلیافته از قاعده تیلور که در آن نرخ رشد پایه پولی براساس انحراف تولید از تولید بالقوه و تورم از تورم هدف تعیین می‌شود، مورد بررسی و آزمون قرار می‌گیرد. یکی از ویژگی‌های اقتصاد ایران آن است که در آن تورم هدف صریحی برای سیاست‌گذار پولی وجود ندارد. بنابراین فرض می‌شود که تورم هدف سیاست‌گذار پولی صرفاً برای خود او مشخص بوده و سایر فعالان اقتصادی از آن خبر ندارند. با توجه به این نکته ابتدا با فرض ثبات ضرایب مدل در طول زمان و فرض غیرقابل مشاهده بودن تورم هدف، این متغیر با استفاده از فیلتر کالمن برآورد می‌شود. در ادامه با فرض اینکه حساسیت بانک مرکزی نسبت به دو هدف تورم و تولید در دوره‌های رکود و رونق اقتصادی متفاوت است، پارامترهای مدل با استفاده از رویکرد مارکوف سوئیچینگ برآورد می‌شود. نتایج حاصل از برآورد این مدل حاکی از آن است که به استثنای چند سال ابتدایی دوره تحت بررسی، سیاست‌گذار توانسته تشخیص نسبتاً درستی از وضعیت رکود و رونق اقتصادی (که براساس الگوریتم برای-بوشان استخراج شده) داشته باشد، اما این تشخیص با وقفه صورت گرفته است. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| تورم هدف ضمنی؛ سیاست‌گذاری پولی؛ فیلتر کالمن و مارکوف سوئیچینگ | ||
| مراجع | ||
|
ابراهیمی، ایلناز (1389)؛ طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای یک اقتصاد صادرکننده نفت، رساله دکتری، به راهنمایی دکتر محمود متوسلی، دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران. خلیلی عراقی، منصور؛ شکوری، حامد و زنگنه، محمد (1388)؛ تعیین قاعدة بهینه سیاست پولی در اقتصاد ایران با استفاده از تئوری‌کنترل بهینه؛ مجله‌تحقیقات‌اقتصادی، پاییز 1388، 44 (88)، 69-94. درگاهی، حسن و شربت‌اوغلی، رؤیا (1389)؛ تعیین قاعده سیاست پولی در شرایط تورم پایدار اقتصاد ایران با استفاده از روش کنترل بهینه؛ مجله تحقیقات اقتصادی، زمستان1389، 45 (93)، 1-27. کمیجانی، اکبر و توکلیان، حسین (1390)؛ تحلیل و آزمون عدم تقارن در رفتار سیاست گذاری پولی بانک مرکزی (موردایران)؛ تحقیقات‌مدلسازی‌اقتصادی، دوره2، شماره6، (12-1390)، ص19-42. عینیان، مجید و برکچیان، سیدمهدی (1391)؛ شناسایی و تاریخ‌گذاری چرخه‌های تجاری اقتصاد ایران؛ مجله پول و اقتصاد، (1391). ابراهیمی، ایلناز (1389)؛ طراحی یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای یک اقتصاد صادرکننده نفت، رساله دکتری، به راهنمایی دکتر محمود متوسلی، دانشکده اقتصاد دانشگاه تهران. خلیلی عراقی، منصور؛ شکوری، حامد و زنگنه، محمد (1388)؛ تعیین قاعدة بهینه سیاست پولی در اقتصاد ایران با استفاده از تئوری‌کنترل بهینه؛ مجله‌تحقیقات‌اقتصادی، پاییز 1388، 44 (88)، 69-94. درگاهی، حسن و شربت‌اوغلی، رؤیا (1389)؛ تعیین قاعده سیاست پولی در شرایط تورم پایدار اقتصاد ایران با استفاده از روش کنترل بهینه؛ مجله تحقیقات اقتصادی، زمستان1389، 45 (93)، 1-27. کمیجانی، اکبر و توکلیان، حسین (1390)؛ تحلیل و آزمون عدم تقارن در رفتار سیاست گذاری پولی بانک مرکزی (موردایران)؛ تحقیقات‌مدلسازی‌اقتصادی، دوره2، شماره6، (12-1390)، ص19-42. عینیان، مجید و برکچیان، سیدمهدی (1391)؛ شناسایی و تاریخ‌گذاری چرخه‌های تجاری اقتصاد ایران؛ مجله پول و اقتصاد، (1391). Adema, Y. (2003); A Taylor Rule for the Euro Area Based on Quasi-real Time Data. Netherlands Central Bank, Research Department.
Bec, F., Salem, M., & Collard, F. (2000); Nonlinear Economic Policies: Pitfalls in the Lucas Critique Empirical Counterpart. In Econometric Society World Congress.
Blinder, A. S. (2000); Central Bank Credibility: Why Do We Care? How Do We Build It? The American Economic Review, 90(5), 1421-1431.
Bruinshoofd, W., & Candelon, B. (2004); Nonlinear monetary policy in Europe: fact ormyth? Netherlands Central Bank, Research Department.
Bry, G., & Boschan, C. (1971); Cyclical Analysis of Time Series: Selected Procedures and Computer Programs. National Bureau of Economic Research. New York, NY: National Bureau of Economic Research.
Castro, V. (2008); Are Central Banks Following a Linear or Nonlinear (Augmented) Taylor Rule? University of Warwick, Department of Economics.
Clarida, R., & al, e. (1997); Monetary Policy Rules in Practice: Some International Evidence. Cambridge: National Bureau of Economic Research (Working Paper, 6254).
Clarida, R.; et. al. (2000); Monetary Policy Rules and Macroeconomic Stability: Evidence and Some Theory. Quarterly Journal of Economics, 115(1).
Cukierman, A. (2000); The Inflation Bias Result Revisited. Tel-Aviv University, Mimeo.
Cukierman, A. (2004); Nonlinearities in Taylor Rules–Causes, Consequences and Evidence. In Keynote Lecture Presented at the 19th Economic Annual Meeting ofthe Central Bank of Uruguay.
Cukierman, A.; Gerlach, S. (2003); The Inflation Bias Revisited: Theory and Some International Evidence. The Manchester Schoo, 71(5).
Cukierman, A.; Muscatelli, A. (2003); Do Central Banks Have Precautionary Demands for Expansions and for Price Stability? Theory and Evidence. Tel-Aviv University, Mimeo.
Cukierman, A.; Muscatelli, A. (2008); Nonlinear Taylor Rules and Asymmetric Preferences in Central Banking: Evidence from the United Kingdom and the United States. The B.E. Journal of Macroeconomics, 8(1).
Gerlach, S. (2000); Asymmetric Policy Reactions and Inflation. Bank for International Settlements, Mimeo.
Harding, D., & Pagan, A. (2002); Dissecting the Cycle: A Methodological Investigation. Journal of Monetary Economics, 49(2), 365–381.
Ncube, M., & Tshuma, M. M. (2010); Monetary Policy Conduct Based on-Nonlinear Taylor Rule: Evidence from South Africa. African Development Bank Group., Working Papers Series N° 113, Tunis, Tunisia.
Olmedo, A. (2002); Asymmetries in the Central Bank Behaviour. THEMA (THéorie Economique, Modélisation et Applications), Université de Cergy-Pontoise.
Petersen, K. (2007); Does the Federal Reserve Follow a Nonlinear Taylor Rule? University of Connecticut, Department of Economics.
Surico, P. (2007); Journal of Economic Dynamics and Control. The Fed's Monetary Policy Rule and U.S. Inflation: The Case of Asymmetric Preferences, 31(1).
Taylor, J. B. (1993); Discretion versus policy rules in practice. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 39.
Taylor, M., & Davardakis, E. (2006); Interest Rate Setting and Inflation Targeting: Evidence of a Nonlinear Taylor Rule for the United Kingdom. The Berkeley Electronic Press, 10(4).
Wolgom, G. (2003); How Has Inflation Targeting Affected Monetary Policy in SouthAfrica? South African Journal of Economics, 71(2), 198-210.
Woodford, M. (2004, July/August). Inflation Targeting and Optimal Monetary Policy. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 86(4), pp. 15-41. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 3,315 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,476 |
||