همحرکتی بین قیمت نفت و بازده بازار سهام ایران: رویکرد تجزیه و تحلیل موجک | ||
فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران | ||
دوره 10، شماره 38، تیر 1400، صفحه 55-68 اصل مقاله (502.32 K) | ||
نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
شناسه دیجیتال (DOI): 10.22084/aes.2021.24350.3303 | ||
نویسندگان | ||
محمدحسن فطرس1؛ رضا معبودی* 2 | ||
1استاد گروه اقتصاد، دانشکدۀ علوم اقتصادی و اجتماعی، دانشگاه بوعلیسینا، همدان، ایران | ||
2استادیار گروه اقتصاد، دانشکدۀ علوم انسانی، دانشگاه آیت الله بروجردی، بروجرد، ایران | ||
چکیده | ||
در اقتصاد ایران بخش نفت از جایگاه قابل توجهی برخوردار است؛ به طوری که تغییرات قیمت نفت، بخشها و بازارهای مختلف اقتصادی از جمله بازار سهام را تحت تاثیر قرار میدهد. بازار سهام از بازارهای مهم مالی است که بهصورت بالقوه میتواند در شکل یک مجرای کارآ پسانداز و نقدینگیهای سرگردان کشور را جذب و با تبدیل آن به سرمایهگذاری، رشد و توسعه اقتصادی را بهبود بخشد. بنابراین بررسی ارتباط بین قیمت نفت و عایدی بازار سهام کشور مهم و ضروری است. با توجه به اهمیت موضوع، هدف پژوهش حاضر بررسی همحرکتی بین قیمت نفت اوپک و عایدی بازار بورس تهران است. برای تجزیه و تحلیل ارتباط بین دو متغیر از رویکرد همدوسی موجک و دادههای روزانه طی دوره 2009-2021 استفاده شده است. یافتهها نشان میدهند بین قیمت نفت و عایدی بازار سهام رابطه مثبتی وجود دارد. تحلیل دادهها در مقیاس زمانی سالانه حاکی است طی دوره 2011 - 2009 قیمت نفت و عایدی بازار سهام هم فاز هستند و رابطه مثبتی بین آنها مشاهده میشود؛ از دسامبر 2011 تا آگوست 2015 هر دو متغیر هم فاز هستند و قیمت نفت عامل حرکت بازار سهام است. در دوره زمانی 2015 تا 2021 هر دو متغیر هم فاز هستند، اما همدوسی بین قیمت نفت و بازده بازار سهام مشاهده نمیشود. | ||
کلیدواژهها | ||
قیمت نفت؛ عایدی بازار سهام تهران؛ روش تجزیه و تحلیل موجک؛ همدوسی | ||
مراجع | ||
Abbasinejad, H., & Ebrahimi, S. (2014). The impact of oil shocks on the Tehran Stock Exchange's return. Quarterly Journal of Economic Research and Policies, 21(68), 83-108.
Abid, F., & Kaffel, B. (2018). "Time–frequency wavelet analysis of the interrelationship between the global macro assets and the fear indexes". Physica A: Statistical Mechanics and its Applications, 490(C), 1028-1045.
Alamgir, F., & Bin Amin, S. (2021). The nexus between oil price and stock market: Evidence from South Asia. Journal of Energy Reports, 7, 693-703.
Apergis, N., & Miller, S. M. (2009). Do structural oil-market shocks affect stock prices? Journal of Energy Economics, 31,569–75.
Arouri, M., E., H., & Nguyen, K. D. (2010). Oil prices, stock markets, and portfolio investment: Evidence from sector analysis in Europe over the last decade, Journal of Energy Policy, 38(8), 4528- 4539.
Awan, T., M., Khan, M., S., Ul Haq, I., & Kazmi, S. (2021). Oil and stock markets volatility during pandemic times: a review of G7 countries. Journal of Green Finance, 3(1), 15-27. doi: 10.3934/GF.2021002
Backus, S., B., & Crucini, M., J. (2000). Oil prices and the terms of trade. Journal of International Economics. 50, 185-213.
Balcilar, M., & Ozdemir, Z., A. (2013). The causal nexus between oil prices and equity market in the U.S.: A regime switching model, Energy Economics, 39: 271–282.
Bernanke, S., B., Gertler, M., & Watson, M. (1997). Systematic monetary policy and the effects of oil price shocks. Brookings Papers on Economic Activity, 1, 91-148.
Bernanke, B., S. (2006). Energy and the Economy. Speech to the Economic Club of Chicago. https://www.federalreserve.gov/newsevents/speech/bernanke20060615a.htm.
Bordbar, N., & Heidari, E. (2017). The effect of world oil price fluctuations on the return of the energy intensive industries stock in Iran. Journal of Economic Modeling Research, 7(27), 177-205.
Botshekan, M., H., & Mohseni, H. (2018). Investigation volatility spillovers between oil market and stock index return. Journal of Investment Knowledge, 7(25), 267-284.
Chien, F., Sadiq, M., Kamran, H., W., Nawaz, M., A., Hussain, M., S., & Raza, M. (2021). Co-movement of energy prices and stock market return: environmental wavelet nexus of COVID-19 pandemic from the USA, Europe, and China. Environmental Science and Pollution Research, Springer Online Published, https://doi.org/10.1007/s11356-021-12938-2.
Goupillaud, P., Grossman, A., & Morlet, J. (1984). "Cycle-octave and related transforms in seismic signal analysis". Journal of Geoexploration, 23(1), 85-102.
Ebrahimi, M., & Shokri, N. (2011). The Effect of Macroeconomic Variables on Stock Prices by Emphasizing the Role of Monetary Policy. Quarterly Journal of Economical Modeling, 5(13), 23-45.
Hamilton, J., D. (1983). Oil and the macroeconomy since World War II. Journal of Political Economy, 91, 228-248.
Hamilton, J., D., & Herrera, A., M. (2004). Oil shocks and aggregate macroeconomic behavior: the role of monetary policy. Journal of Money, Credit and Banking, 36, 265-286.
Hossyni Nasab, E., Khezri, M and Rasouli, A. (2011). The effect of oil price fluctuations on the stock return in Tehran Stock Exchange: wavelet analysis and Markov Switching. Quarterly Energy Economics Review, 8(29), 31-60.
Huang, D., R., Masulis, R., W., & Stoll, H. (1996). Energy shocks and financial markets. Journal of Futures Markets, 16(1), 1-27.
Jones, C., Kaul, G., (1996). Oil and Stock Markets. Journal of Finance, 51, 453–491.
Keshavarz H., Gh., & Maanavi, S. H. (2008). Stock Market and Exchange Rates Interactions concerning Oil Shocks. Iranian Journal of Economic Research, 12(37), 55-177.
Miller, J., I., & Ratti, R. A. (2009). Crude oil and stock markets: Stability, instability, and bubbles. Energy Economics, 31, 559–568.
Mohanty, S., K., & Nandha, M. (2011). Oil risk exposure: the case of the US oil and gas sector. Financial Review, 46(1), 165-191.
Papapetrou, E. (2001). Oil price shocks, stock market, economic activity, and employment in Greece. Energy Economics, 23 (5), 511–532.
Sadeghi shahdani, M., & Mohseni, H. (2013). The effect of oil price on stock market returns Evidence from oil-exporting Middle East countries. Quarterly Journal of Energy Policy and Planning Research, 0(3), 1-16.
Sadorsky, P. (1999). Oil price shocks and stock market activity. Journal of Energy Economics, 21(5), 449–69.
Saghafi, A., & Ghanbarian, R. (2015). The Dynamic Relationship between the Oil Price and the Capital Market Indices in Iranian Economy, Economic Modeling Research, 5 (20):193-216.
Seifipour, R., Mehrabian, A., & Hoseinpour, B. (2019). Synchronization of oil price and stock index with business cycle: Based on the Markov Switching Approach, Quarterly Journal of Quantitative Economics, 16(2): 103-124.
Shahbazi, K., Rezaei, E., & Salehi, Y. (2013). The impact of oil price shocks on the stock returns of Tehran Stock Exchange (TSE). Financial Knowledge of securities Analysis, 6(2), 125-136.
Shirinbakhsh, Sh., Bazazan, F., & Zareei, M. (2015). Evaluation of oil price shocks on stock market price, Journal of Asset Management and financing, 3(2), 15-32.
Sukcharoen, K., Zohrabyan, T., Leatham, D., Wu, X. (2014). Interdependence of oil prices and stock market indices: A copula approach. Journal of Energy Economics, 44, 331–339.
Zaroki, Sh., Motameni, M., & Fathollahzadeh, A. (2018). The effect of the global oil price on the value of the petrochemical industry in Iran with the NARDL approach. Journal of Iranian Energy Economics, 7(27), 101-132. | ||
آمار تعداد مشاهده مقاله: 627 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 684 |