منحنی IS، منحنی فیلیپس و مکانیزیم انتقال سیاست پولی در اقتصاد ایران | ||
| فصلنامه مطالعات اقتصادی کاربردی ایران | ||
| مقاله 6، دوره 9، شماره 36، دی 1399، صفحه 123-155 اصل مقاله (947.49 K) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.22084/aes.2020.21787.3069 | ||
| نویسندگان | ||
| مریم شریف نژاد1؛ صادق بختیاری کوه سرخی* 2؛ سارا قبادی3؛ سعید دائی کریم زاده4 | ||
| 1دانشجوی دکترای رشته علوم اقتصادی، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اصفهان(خوراسگان)، اصفهان ، ایران | ||
| 2استاد گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحداصفهان(خوراسگان)، اصفهان، ایران | ||
| 3استادیار گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی،واحداصفهان(خوراسگان)، اصفهان، ایران | ||
| 4دانشیار گروه اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد اصفهان(خوراسگان) اصفهان، ایران | ||
| چکیده | ||
| هدف این مقاله بررسی مکانیزم انتقال سیاست پولی و مالی براساس چارچوب الگوی کینزیهای جدید است. چارچوب کینزیهای جدید، تلفیقی از ساختار تعادل عمومی پویای تصادفیِ مدل ادوار تجارت واقعی و نظریه کینزی است. در مدلِ تعادل عمومی پویای کینزی جدید، مصرف‌کنندگان با محدودیت نقدینگی و بنگاهها با چسبندگی قیمتها مواجهاند. در این مدل پول هیچ نقش صریحی ندارد. البته به این معنی نیست که پول مهم نیست. پول هنوز هم، مرکز توجه بوده امّا غیرقابل مشاهده است. تحقیق حاضر قاعده پولی را از طریق برآورد مدل سه معادلهای کینزیهای جدید(تقاضای کل(IS)، قاعده پولی، عرضه کل (منحنی فیلیپس)، همراه با قواعد مالی(مخارج دولت و مالیات)، برای اقتصاد ایران موردبررسی قرار داده است. مدل با استفاده از دادههای فصلی ایران طی دوره زمانی4Q1395-1Q1367، به روش گشتاورهای تعمیم‌یافته سیستمی برآورد شده است. نتایج مدل حاکی از آن است که تقاضای کل به تغییرات نرخ بهره واکنش نشان میدهد و همچنین تورم، صرف‌نظر از منبع ایجاد آن، ساکن و ماندگار به نظر میرسد. از طرفی این تحقیق گویای این حقیقت است که سیاست پولی، رفتاری آیندهنگر دارد و شکاف تولید با یک وقفه، اثر مثبت بر مخارج دولت و مالیات داشته و تأثیر کوتاه‌مدت شکاف تولید بر مخارج دولت کوچک‌تر از تأثیر آن بر مالیات است یعنی واکنش مالیات نسبت به شکاف تولید قویتر و مثبت است. ازآنجایی‌که سیاست پولی و مالی نقش مهمی در ثبات اقتصادی بازی میکنند؛ بنابراین توصیه میگردد با اجرای یک سیاست مالی درست و دقیق، فضا برای یک سیاست پولی فعال با استفاده از الگوی کینزیهای جدید فراهم گردد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| کینزیهای جدید؛ مکانیزم انتقال سیاست پول؛ سیاست پولی و مالی؛ رویکرد گشتاورهای تعمیم‌یافته | ||
|
سایر فایل های مرتبط با مقاله
|
||
| مراجع | ||
|
ابوالحسنی، اصغر؛ ابراهیمی، ایلناز؛ پورکاظمی، محمدحسین و بهرامینیا، ابراهیم. (1395). «اثر تکانههای پولی و تکانههای نفتی بر تولید و تورم بخش مسکن در اقتصاد ایران: رویکرد تعادل عمومی پویای تصادفی نیوکینزی»، فصلنامه پژوهش‌های رشد و توسعه اقتصادی، 7(25)، 132-113. افشاری، زهرا و بیات، مرضیه. (1393). «مقایسه قدرت پیشبینی منحنی فیلیپس کینزیهای جدید هایبریدی و مدل ARIMA از تورم»، فصلنامه علوم اقتصادی، 8(26)، 11-1. امیری، حسین؛ رحمانی، تیمور و رافعی، میثم. (1391). «استخراج منحنی فیلیپس کینزیهای جدید و تحلیل مدلهای قیمتگذاری»، فصلنامه مدل‌سازی اقتصادی، 6(3)، 20-1. ایزدخواستی، حجت. (1397). «تحلیل تأثیر سیاست‌های پولی در الگوی تعادل عمومی پویا بر تورم و رفاه : رویکرد پول در تابع مطلوبیت»، فصلنامه تحقیقات مدل‌سازی اقتصادی، 8(31)، 101-72. بیات، ندا؛ بهرامی، جاوید و محمدی، تیمور. (1396). «هدف‌گذاری تورم و تولید در دو قاعده نرخ رشد حجم پول و قاعده تیلور برای اقتصاد ایران»، فصلنامه نظریههای کاربردی اقتصاد، 4(1)، 58-29. توکلیان، حسین. (1391). «بررسی منحنی فیلیپس کینزیهای جدید در قالب مدل تعادل عمومی پویای تصادفی برای ایران»، تحقیقات اقتصادی، 47(3)، 22-1. تشکینی، ا. (1385). اقتصادسنجی کاربردی به کمک ماکروفیت، موسسه فرهنگی هنری دیباگران تهران، 304. جعفری‌صمیمی، احمد؛ طهرانچیان، امیرمنصور؛ بالونژاد نوری، روزبه و ابراهیمی، ایلناز. (1394). «استخراج منحنی فیلیپس با استفاده از الگوی باز تعادل عمومی پویای تصادفی»، پژوهش‌های اقتصادی (رشد و توسعه پایدار)، 15(4)، 216-193. جعفری‌صمیمی، احمد؛ محمدی خیاره، محسن. (1393). «تحلیلی بر پنج دهه تحولات اقتصاد پولی»، پژوهش‌های پولی و بانکی، 19(7) ، 25-1. جعفری لیلاب، پری؛ حقیقت، جعفر؛ اصغرپور، حسین و سلمانی، بهزاد. (1397). « بررسی تعاملات سیاست‌های پولی و مالی در اقتصاد ایران، در چارچوب مدل تعادل عمومی تصادفی»، نشریه سیاست‌گذاری اقتصادی، 10(19)، 207-167. جوان، موراشین؛ افشاری، زهرا و توکلیان، حسین. (1397). «سیاست پولی بهینه و بازار کار: یک الگوی تعادل عمومی پویای تصادفی»، مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 7(25)، 28-1. خلیلیعراقی، منصور و گودرزی فراهانی، یزدان. (1395). «پایداری تورم در ایران با رویکرد ناهمگنی کارگزاران اقتصادی در مدل تعادل عمومی پویای تصادفی»، فصلنامه مدل‌سازی اقتصادی، 10(4)، 23-1. درخشان، مسعود. (1374). اقتصادسنجی، سازمان مطالعه و تدوین کتب علوم انسانی دانشگاه‌ها(سمت)، 542. رافعی، میثم؛ بهرامی، جاوید و دانش جعفری، داوود. (1393). «ارزیابی سیاست مالی برای اقتصاد ایران در یک مدل تعادل عمومی پویا تصادفی مبتنی بر ادوار تجاری حقیقی»، پژوهشنامه اقتصادی، 4(65)، 33-54. زارعی، ژاله. (1394). «رفتار چرخهای سیاست مالی و عوامل مؤثر بر آن با تأکید بر نقش قواعد مالی»، فصلنامه پژوهش‌هایپولی-بانکی، 8(26)، ۵۶۹-543. سهیلی، کیومرث؛ فتاحی، شهرام و سرخوندی، مهناز. (1396). «بررسی توابع واکنش بانک مرکزی با استفاده از قاعده تیلور»، پژوهش‌های اقتصاد پولی و مالی (دانش و توسعه سابق)، 24(14)، 180-155. عرفانی، عرفان؛ شمسیان، اسماعیل. (1395). «کاربرد قاعده تیلور در اقتصاد ایران و تأثیرپذیری سیاستها از بازار مسکن، املاک و مستغلات»، فصلنامه دانش سرمایه‌گذاری، 5(18)، 210-196. غلامی، احمد و عباسینژاد، حسین. (1397). «اهمیت اجرای مالیات بر ارزش‌افزوده بر بخش بانکی ایران در تبیین نوسانات اقتصادی، رهیافت تعادل عمومی پویای تصادفی نوکینزی»، مطالعات اقتصادی کاربردی ایران، 7(25)، 110-85. قاسمی، محمد و مهاجری، پریسا. (1394). «بررسی رفتار چرخهای سیاست مالی در ایران»، فصلنامه پژوهش‌های اقتصادی، 56(15)، 104-75. کازرونی، علیرضا؛ اصغرپور، حسین و نفیسی مقدم، مریم. (1396). «بررسی عوامل مؤثر بر تورم در ایران: کاربرد منحنی فیلیپس هایبریدی کینزیهای جدید (رویکرد رگرسیون کوانتایل)»، پژوهش‌های اقتصاد پولی و مالی (دانش و توسعه سابق)، 24(14)، 135- 116. منظور، داوود و تقیپور، انوشیروان. (1395). «تحلیل آثار شوک‌های پولی و مخارج مالی دولت در ایران با استفاده از مدل تعادل عمومی پویای تصادفی»، تحقیقات اقتصادی، 51(4)، 1001-997. یزدانی، مهدی و مومنی، مجید. (1396). «هدف‌گذاری تورم با توجه به‌قاعده تیلور و مککالوم متغیر با زمان در ایران»، پژوهش‌های اقتصاد پولی و مالی(دانش و توسعه سابق)، 24(13)، 228-200. Anand, R., Dind, D., Tulin, V. (2014). Food inflation in India: The role for monetary policy. (IMF Working Paper, wp/14/178). International Monetary Fund, Washington, DC.
Baltagi, B. H. (2005). Econometric Analysis of Panel Data. 3rd Edition England JW & Sons.
Benchimol, J. (2008). “Memento on EViews output”. Retrieved November, 19, 2010.
Bernanke, B. S., Laubach, T., Mishkin, F. S., & Posen, A. S. (2018). Inflation targeting: lessons from the international experience. Princeton University Press.
Bullard, J., Mitra, K. (2002). “Learning about monetary policy rules”. Journal of monetary economics, 49(6), 1105-1129.
Cermeño, R., Villagómez, F. A., & Polo, J. O. (2012). “Monetary policy rules in a small open economy: An application to Mexico”. Journal of Applied Economics, 15(2), 259-286.
Clarida, R., Gali, J., Gertler, M. (1998). “Monetary policy rules in practice: Some international evidence”. European Economic Review, 42(6), 1033-1067.
Clarida, R., Gali., J., Gertler, M (1999). “The science of monetary policy: A New Keynesian perspective”. Journal of Economic Literature, 37(4), 1661-1707.
Clarida, R., Gali, J., Gertler, M. (2000). “Monetary policy rules and macroeconomic stability: evidence and some theory”. The Quarterly journal of economics, 115(1), 147-180.
Coutinho, L., Georgiou, D., Heracleous, M., Michaelides, A., & Tsani, S. (2014). Limiting fiscal procyclicality: Evidence from resource-rich countries. Available at SSRN 2321111.
Fuhrer, J., Moore, G. (1995). “Inflation persistence”. The Quarterly Journal of Economics, 110(1), 127-159.
Fuhrer, J. C. (1997). “The (un) importance of forward-looking behavior in price specifications”. Journal of Money, Credit, and Banking, 338-350.
Fuhrer, J. C. (2000). “Habit formation in consumption and its implications for monetary-policy models”. American Economic Review, 90(3), 367-390.
Fuhrer, J. C., Rudebusch, G. D. (2004). “Estimating the Euler equation for output”. Journal of Monetary Economics, 51(6), 1133-1153.
Gali, J., Gertler, M., (1999). “Inflation dynamics: A structural econometric analysis”. Journal of Monetary Economics, 44(2), 195-222.
Gali, J. (2002). New perspectives on monetary policy, inflation, and the business cycle. (NBER Working Paper 8767). National Bureau of Economic Research, Cambridge, MA.
Galí, J. (2008a). The New Keynesian approach to monetary policy analysis: Lessons and new directions. Paper presented at the Centre for Financial Studies Symposium on ‘The science and practice of monetary policy today’, Frankfurt, October 4.
Galí, J. (2008b). Monetary policy, inflation and the business cycle: An introduction to the New Keynesian framework and its monetary policy applications. Princeton University Press.
Gali, J. (2018). “The State of New Keynesian Economics: A Partial Assessment”. The Journal of Economic Perspectives, 32(3), 87-112.
Galí, J. (2020). Monetary policy and bubbles in a new keynesian model with overlapping generations (No. w26796). National Bureau of Economic Research.
Gali, J., Gertler, M. (1999). “Inflation dynamics: A structural econometric analysis”. Journal of Monetary Economics, 44(2), 195-222.
Gali, J., Gertler, M. (2007). “Macroeconomic modeling for monetary policy evaluation”. Journal of Economic Perspectives, 21(4), 25-45.
Galí, J., Perotti, R. (2003). “Fiscal policy and monetary integration in Europe”. Economic policy, 18(37), 533-572.
Giannoni, M. P., & Woodford, M. (2003). Optimal interest-rate rules: I. General theory. (No. w9419). National Bureau of Economic Research.
Goodfriend, M. (2004). “Monetary policy in the new neoclassical synthesis: A primer”. Economic Quarterly Federal Reserve Bank of Richmond, 90(3), 21-45.
Goodfriend, M., King, R. G. (1997). “The new neoclassical synthesis and the role of monetary policy”. NBER macroeconomics annual, 12, 231-283.
Goodhart, C., Hofmann, B. (2005a). “The IS curve and the transmission of monetary policy: Is there a puzzle? ”, Applied Economics, 37(1), 29-36.
Goodhart, C., Hofmann, B. (2005b). “The Phillips curve, the IS curve and monetary transmission: Evidence for the US and the Euro area”. CESifo Economic Studies, 51(4), 757-775.
Hylleberg, S., Engle, R. F., Granger, C. W., Yoo, B. S. (1990). “Seasonal integration and cointegration”. Journal of econometrics, 44(1-2), 215-238.
Ilzetzki, E., & Végh, C. A. (2008). Procyclical fiscal policy in developing countries: Truth or fiction?. (No. w14191). National Bureau of Economic Research.
Jovanovic, B., & Petreski, M. (2012). “Monetary policy in a small open economy with fixed exchange rate: The case of Macedonia”. Economic Systems, 36(4), 594-608.
Leith, C., & Malley, J. (2005). “Estimated general equilibrium models for the evaluation of monetary policy in the US and Europe”. European Economic Review, 49(8), 2137-2159.
Lindé, J. (2005). “Estimating New-Keynesian Phillips curves: A full information maximum likelihood approach”. Journal of Monetary Economics, 52(6), 1135-1149.
Malley, J. (2002). Estimated General Equilibrium Models for the Evaluation of Monetary Policy in the US and Europe. (No. 2001_16).
McCallum, B. T., Nelson, E. (1997). An optimizing IS-LM specification for monetary policy and business cycle analysis. (No. w5875). National bureau of economic research.
McCallum, B. T., Nelson, E. (1999 a). Performance of operational policy rules in an estimated semiclassical structural model. In Monetary policy rules (pp. 15-56). University of Chicago Press.
McCallum, B. T., Nelson, E. (1999b). “Nominal income targeting in an open-economy optimizing model”. Journal of Monetary economics, 43(3), 553-578.
Mishkin, F. S. (2010). The economics of money, banking, and financial markets. Pearson education.
Muscatelli, A., Tirelli, P., Trecroci, C. (2006). Fiscal and monetary policy interactions in a new Keynesian model with liquidity constraints. Available at SSRN 880084.
Moons, C., Harry Garretsen, B. van A. and Jorge, F. (2007). “Monetary policy in the NewKeynesian Model: An application to the euro area”. Journal of Policy Modeling, 29, 879-902.
Patra, M. D., Kapur, M. (2012). “A monetary policy model for India”. Macroeconomics and Finance in Emerging Market Economies, 5(1), 18-41.
Paradiso, A., Kumar, S., Rao, B. B. (2013). “A New Keynesian IS curve for Australia: is it forward looking or backward looking? ”. Applied Economics, 45(26), 3691-3700.
Paez-Farrell, J. (2009). “Monetary policy rules in theory and in practice: evidence from the UK and the US”. Applied Economics, 41(16), 2037-2046.
Rudebusch, G., Svensson, L. E. (1999). Policy rules for inflation targeting. In Monetary policy rules. (pp. 203-262). University of Chicago Press.
Rotemberg, J., Woodford, M. (1999). Interest rate rules in an estimated sticky price model. In J. Taylor (Ed.), Monetary policy rules (pp. 57–119). Chicago, IL: University of Chicago Press.
Salunkhe, B., & Patnaik, A. (2018). “The IS Curve and Monetary Policy Transmission in India: A New Keynesian Perspective”. Margin: The Journal of Applied Economic Research, 12(1), 41-66.
Svensson, L., Woodford, M. (2004). Implementing optimal monetary policy through inflation-forecast targeting. In The inflation targeting debate (pp. 19–92). University of Chicago Press.
Walsh, C. (2010). Monetary theory and policy. Cambridge, MA: MIT Press.
Woo, J. (2009). “Why do more polarized countries run more procyclical fiscal policy?”. The Review of Economics and Statistics, 91(4), 850-870.
Woodford, M. (2003a). “Optimal interest rate smoothing”. Review of Economic Studies, 70(4), 861-886.
Woodford, M. (2003b). Interest and prices: Foundations of a theory of monetary policy. Princeton,
NJ: Princeton University Press.
Woodford, M. (2011). Interest and prices: Foundations of a theory of monetary policy. Princeton university press. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 1,512 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,561 |
||
